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2025-10-20 Gold週報

2025-10-20 · fx
最終更新: 2025-10-20
CommoditiesGoldWeekly

前週の金相場動向を振り返り、今週の主要イベントとシナリオを整理する。金利動向、ドル指数、株式市場との相関を踏まえた見通し。

  • 方向性：金（XAUUSD）は週初に史上高値を更新後、急反落→持ち直し→週末軟化で引け。週次では -3.24%。
  • ドライバー：
    1. ドル指数（DXY）+0.52pt（週比）で逆風、
    2. 米10年金利は週比±0bp（4.02%）で方向感に乏しく、
    3. 株式は史上高値更新級のリスクオン、
    4. 原油はWTI +6.9%週高でインフレ懸念を一部再点火。
      これらの組み合わせは「ドル高＋リスクオン＋利回り横ばい」＝金には下押しのセットアップ。
  • フロー面：直近までの記録的な資金流入が積み上がった一方、週央の利食い・過熱修正が顕在化。

📊 検証サマリー（実績データ）

  • XAUUSD週次OHLC（JST基準・USD/oz）
    • Open 4,251.82（10/20） / High 4,381.60 / Low 4,004.69 / Close 4,112.10（10/24）
    • 週次騰落率：-3.24%（前週終値 4,249.98 → 4,112.10）
  • 金利・ドル
    • 米10年（DGS10）：4.02% → 4.02%（±0bp w/w）
    • DXY：98.43 → 98.95（+0.52pt、+0.53% w/w）
  • リスク資産
    • S&P500：週次 +1.9%前後で最高値圏、NASDAQも+2.3%程度の上昇。
  • エネルギー
    • WTI：57.54 → 61.50（+6.9% w/w）、Brentも+7.6% w/wと大幅高。

✅ 当たった点 / ❌ 外れた点（週初見通し vs 実績）

注：SamuraiQuant公式のGold週報（今週の見通し）は該当週に未掲載のため、外部の週次見通し記事・市場コンセンサスを代理参照して検証。

  • ✅ 過熱感による調整リスク：テクニカル過熱を背景に大陰線の反落を警戒する見解は概ね適中。週央に単日▲5%超の急落局面。
  • ❌ 高値圏維持（4,240上での持ち合い）：一部の上値維持/続伸シナリオは不発。終値は4,112と節目4,200割れで終了。

📅 今週の振り返り（実績）

今週（2025-10-20〜2025-10-24）＝実績
日付主要イベント/結果金相場・市況（終値ベースの動き/メモ）
10/20(月)史上高値更新のヘッドライン+2.8%、高値4,381.6到達後に上ヒゲ。DXY小幅高、米10年4.00%。
10/21(火)過熱修正・ポジション解消-5.3%の急落（12年ぶり規模の下げ報道）。リスクリバーサル拡大。
10/22(水)PMI/リスク環境はまちまち-0.8%。WTI反発（$58.5）も、金は戻り鈍い。米10年3.97%。
10/23(木)エネルギー急伸・株高継続+0.8%。WTI+5.6%、DXY横ばい。買い戻し優勢も上値重い。
10/24(金)米CPI低下→利下げ観測強化-0.34%。株は史上高水準、ドルはじり高、金は戻り売りに押される。

🔮 次週の展望（見通し＋イベントカレンダー）

次週（2025-10-27〜2025-10-31）＝見通し
  • 基本シナリオ：
    • FOMC（10/28–29）で25bp利下げ観測が支配的。名目金利の一段低下が示唆されれば上振れ余地。一方、声明・記者会見がタカ派（QT/バランスシート）なら上値は抑制。
    • 米Q3 GDP（10/30）が強め→ドル高・金逆風、弱め→金の下押し後に買いの二段シナリオ。
    • PCE（9月、10/31）が素直に鈍化なら金追い風。
  • テクニカル（W1/D1/H4/H1/M15）：
    • W1：長い上ヒゲと実体陰線→上昇トレンドの過熱調整局面。
    • D1：4,200（節目・レジ）/ 4,160–4,180（戻り売り帯）/ 4,000–4,020（心理・押し目）を主要レベルに。
    • H4以下：4,080–4,100での下げ止まり確認→順張り回帰が機動戦略。
  • イベントカレンダー（JST）
    日付指標/イベント注目ポイント
    10/27(月)米耐久財受注（9月・速報）/新築住宅販売製造業サイクルの基調。強→ドル高、弱→金支援。
    10/28–29FOMC（政策発表/会見）25bp利下げの可否と声明のバランス（雇用重視か、インフレ再加速警戒か）。
    10/30(木)米GDP（Q3・速報）サプライズの方向でドル/金の瞬間風速に注意。
    10/31(金)個人所得・PCE/コアPCE（9月）インフレ鈍化確認なら金追い風、逆なら重し。

🧮 週次比較行（先週比）

週レンジ 4,004–4,382 ｜ 週終値 4,112（-3.24% w/w）｜ 米10年 4.02%（±0bp w/w）｜ DXY 98.95（+0.52pt / +0.53% w/w）

🎯 戦略メモ（トレード・リスク管理）

  • 押し目買い：4,080–4,100での反転確定（H1/H4で陽転）→4,160/4,200/4,240分割利確、損切り 4,000割れ。
  • 戻り売り：4,200±20で上値停止ならショート回転→4,140/4,100。4,240明確突破で撤退。
  • イベントリスク対応：FOMC/ GDP / PCE前後はポジ縮小とスリッページ前提の逆指値徹底。
  • 相関の使い方：
    • DXY↗ × 株高の組み合わせは金↘バイアス。
    • 米実質金利↘（名目低下 or 期待インフレ↗）なら金↗に傾斜。
    • 原油↗はインフレ再燃警戒→金のボラ拡大要因（方向は声明次第）。

⚠️ リスク要因

  • タカ派サプライズ（QT強化・早期打ち止め示唆）→ドル急伸／金急落。
  • 地政学の再燃（中東・欧州）→金の急騰ボラ。
  • 流動性後退（政府閉鎖やデータ欠落）→指標解釈の不確実性拡大。
  • ポジション過多（直近の大規模流入後）→ヘッジ解消の巻き戻しで乱高下。

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